ארצות הברית צפויה לנקוט יוזמה לחידוש המלאי, האם תוכל למשוך כמה "יצוא סיני"? האם טקסטיל וביגוד יכולים להרוויח?

קצב צמיחת המלאי הנוכחי בארה"ב נמצא בשפל היסטורי, והרבעון הראשון של 2024 צפוי להיכנס לשלב של חידוש מלאי פעיל. ארצות הברית נכנסה לשלב חידוש המלאי, מהו תפקידו המניע של היצוא הסיני?

ג'ואו מי, חוקר באקדמיה לסחר בינלאומי ושיתוף פעולה כלכלי של משרד המסחר הסיני, סבור כי השפעת חידוש המלאי של ארצות הברית על היצוא של סין, מצד אחד, ארצות הברית הגדילה את הצריכה המקומית במקרה של תנופה כלכלית מוגברת, חלק מהצריכה הזו מיובאת מסין, חלק מיובאת ממדינות אחרות, והעלייה בצריכה המקומית בארצות הברית לא בהכרח תשפיע בהכרח על היצוא של סין. מכיוון שארצות הברית מגוונת כעת את מקורות האספקה ​​המסחריים שלה, חלקה של סין בשוק היבוא של ארצות הברית פוזר במידה מסוימת. מצד שני, זה נובע גם מהתאמת המבנה התעשייתי של ארצות הברית. בתהליך פיתוח תעשיית הייצור בארצות הברית, יש צורך לייבא יותר חומרי גלם ומוצרי ביניים, מה ששינה את מצב ייבוא ​​המוצרים הסופיים. סין היא אחת היצרניות החשובות בעולם של מוצרי ביניים, וייצור סיני יכול לסייע בפיתוח תעשיות ומפעלים רלוונטיים בארצות הברית. בנוסף, לסין יש את היתרון התחרותי המוביל בעולם בכמה מוצרים ירוקים, כולל אנרגיה חדשה וטכנולוגיות דלות פחמן, אשר יספקו תפקיד תומך חשוב מאוד לארצות הברית בחידוש המלאי שלה ובהתאמת מבנה האנרגיה שלה.

ני יואג'ו, חוקר במכון לכלכלה ופוליטיקה עולמית של האקדמיה הסינית למדעי החברה, אמר כי ההשפעה המניעה של חידוש המלאי האמריקאי על היצוא הסיני מושפעת משיעור היצוא הסיני ומעוצמת הביקוש האמריקאי. מניסיון היסטורי, מוצרים בעלי נתח גבוה יותר בסין גדלים מהר יותר; כאשר עוצמת חידוש המלאי האמריקאית גדולה יותר, קצב הצמיחה הממוצע של היצוא הסיני לארה"ב של מוצרים שונים גבוה יותר. למרות שחלקו של היצוא הסיני ביבוא האמריקאי ירד עקב השפעת חיכוכי הסחר בין סין לארה"ב, סין עדיין היא שלוש היבואניות המובילות של יבוא אמריקאי. הירידה הגדולה ביותר בחלקו של היצוא הסיני לארה"ב מרוכזת במוצרים בעלי מכס גבוה, והיתרונות המסורתיים של סין מושפעים פחות, ומהווים חלק יחסית גבוה, כגון תעשייה קלה, ביגוד, סחורות קטנות, מכונות וציוד, מכשירי חשמל ביתיים ורהיטים. צפוי כי המשיכה של סבב חידוש המלאי הנוכחי ליצוא הסיני עשויה להתרכז בשרשרת הנדל"ן כגון מכשירי חשמל ביתיים ורהיטים; מתכת, מכונות ושרשרת בנייה אחרת; ביגוד, טקסטיל ותחומי רשתות צריכה אחרים.

לי הונגבינג, פרופסור בבית הספר לכלכלה וניהול של אוניברסיטת בייג'ינג לדואר ותקשורת, סבור שכאשר ארצות הברית נכנסת לשלב חידוש המלאי, מצד ההיצע, כאשר נתח המוצרים של סין גבוה יותר, גמישות קצב הצמיחה לרוב גדולה יותר; מצד הביקוש, כאשר חידוש המלאי של ארצות הברית חזק יותר, קצב הצמיחה הממוצע של יצוא מוצרים שונים לארצות הברית גבוה יותר. בשני סבבי מחזורי החידוש האחרונים בארצות הברית, תקופת 2020-2022 היא מחזור חידוש חזק, קצב הצמיחה של היצוא של מוצרי HS מסווגים של סין לארצות הברית הוא 5.7%, ותקופה 2016-2018 היא מחזור חידוש חלש, והמרכז הוא רק 1.3%. תחת מחזור חידוש החלש, יש הבדל קטן בקצב הצמיחה של יצוא מוצרים שונים של סין, ויש צורך לנתח את ההשפעה על צד הביקוש.

חלקה של היצוא הסיני לארצות הברית ירד, אך חלקם של מוצרים תחרותיים עדיין גבוה. נכון לנובמבר 2023, חלקה של סין ביבוא האמריקאי ירד מ-22% בשנת 2018 ל-14%, חזרה לרמתה של 2006. עם זאת, סין היא אחת משלוש היבואניות המובילות של ארה"ב, אחרי מקסיקו וקנדה. חיכוך הסחר בין סין לארה"ב הוא הסיבה העיקרית לירידה בחלקה, אך הוא אינו יכול להסביר את הכל. יצוא סין לארצות הברית של מוצרים שאינם מוטלים על מכס עדיין נמצא בשיא כל הזמנים. לאחר 2018, ארצות הברית הטילה מכסים נוספים על סין בארבע מנות, והמוצרים עם הירידה הגדולה ביותר בחלקה של היצוא הסיני לארצות הברית התרכזו במוצרים בעלי מכס גבוה, ומוצרים שאינם מוטלים על מכס שיוצאו לארצות הברית הגיעו לשיא חדש ונפגעו פחות. מצד שני, גם חלקו של היצוא הסיני לארצות הברית נמצא בקורלציה חיובית עם הביקוש ליבוא של ארצות הברית, וכאשר הביקוש ליבוא של ארצות הברית מתאושש, ניתן גם לתקן את היצוא הסיני במידה מסוימת. יתרונות היצוא הסיני לארצות הברית מרוכזים בתעשייה קלה, ביגוד, מוצרים קטנים, מכונות וציוד, מכשירי חשמל ביתיים ורהיטים.

מקור: טקסטיל סין