היצע וביקוש או שמירה על איזון במחירי הכותנה בשנה הבאה, איך לנהל?

על פי ניתוח של גוף התעשייה המוסמך, המצב האחרון שדווח על ידי משרד החקלאות האמריקאי בדצמבר משקף ביקוש חלש מתמשך לאורך שרשרת האספקה, ופער ההיצע והביקוש העולמי הצטמצם ל-811,000 חבילות בלבד (ייצור של 112.9 מיליון חבילות וצריכה של 113.7 מיליון חבילות), נתון קטן משמעותית מאשר בספטמבר ובאוקטובר. באותה עת, פער ההיצע והביקוש העולמי היה צפוי לעלות על 3 מיליון חבילות (3.5 מיליון בספטמבר ו-3.2 מיליון באוקטובר). היחלשות הפער בין ההיצע והביקוש פירושה שעליית מחירי הכותנה עשויה להתמתן.

בנוסף לצמצום פער ההיצע והביקוש העולמי, שאלת הביקוש המתמשכת אולי חשובה יותר לכיוון המחירים. מאז מאי, אומדן משרד החקלאות האמריקאי לשימוש העולמי במפעלים ירד מ-121.5 מיליון חבילות ל-113.7 מיליון חבילות (ירידה מצטברת של 7.8 מיליון חבילות בין מאי לדצמבר). דוחות אחרונים בתעשייה ממשיכים לתאר ביקוש איטי במורד הזרם ושולי רווח מאתגרים במפעלים. תחזיות הצריכה צפויות לרדת עוד יותר לפני שמצב הצריכה ישתפר וייצור תחתית.

במקביל, הירידה בייצור הכותנה העולמי החלישה את עודף הכותנה העולמי. מאז התחזית הראשונית של משרד החקלאות האמריקאי (USDA) במאי, תחזית ייצור הכותנה העולמית פחתה מ-119.4 מיליון חבילות ל-113.5 מיליון חבילות (ירידה מצטברת של 5.9 מיליון חבילות בחודשים מאי-דצמבר). ירידה בייצור הכותנה העולמי בתקופה של ביקוש חלש עשויה למנוע ירידה חדה במחירי הכותנה.

שוק הכותנה אינו השוק החקלאי היחיד שסובל. בהשוואה לשנה שעברה, מחיר הכותנה החדשה ירד ב-6% (מחיר החוזים העתידיים הנוכחי הוא חוזים עתידיים של ICE לדצמבר 2024). מחירי התירס ירדו אף יותר, דבר המצביע על כך שכותנה אטרקטיבית יותר יחסית לגידולים מתחרים אלה מאשר הייתה לפני שנה. ממצא זה מצביע על כך שכותנה אמורה להיות מסוגלת לשמור או להגדיל את שטחה לשנת הגידול הבאה. בשילוב עם האפשרות לתנאי גידול משופרים במקומות כמו מערב טקסס (הגעת אל ניניו פירושה יותר לחות), הייצור העולמי עשוי לעלות ב-2024/25.

בין עכשיו לסוף 2024/25, צפויה ההתאוששות בביקוש להגיע לרמה מסוימת. עם זאת, אם ההיצע והביקוש ליבול של השנה הבאה ינועו כולם באותו כיוון, הייצור, השימוש והמלאי עשויים להמשיך להתאזן, ולתמוך ביציבות המחירים.