דגל אדום: מחירי חומרי גלם גבוהים פגעו קשות בביקוש, ייצור התחמושת והאריגה צמצמו ותופעת ההשבתה גברו

דגל אדום, יצוא טקסטיל ירד ב-22.4%!

על פי נתוני המינהל הכללי של המכס, יצוא הטקסטיל והביגוד בינואר ובפברואר הסתכם ב-40.84 מיליארד דולר אמריקאי, ירידה של 18.6% משנה לשנה, מתוכם יצוא הטקסטיל הסתכם ב-19.16 מיליארד דולר אמריקאי, ירידה של 22.4% משנה לשנה, ויצוא הביגוד והביגוד הסתכם ב-21.68 מיליארד דולר אמריקאי, ירידה של 14.7% משנה לשנה. מבחינת צריכה מקומית, מכירות הקמעונאות של טקסטיל והביגוד בינואר-פברואר הסתכמו ב-254.90 מיליארד יואן, עלייה של 5.4% משנה לשנה. מנקודת מבט של נתונים, עם הקלת השליטה במגיפה בסוף השנה שעברה, נפח הנוסעים בערים מפתח התאושש במהירות, סצנת הצריכה הלא מקוונת התאוששה במלואה, והחלק המצטבר מראש של הצריכה שוחרר "כתגמול" בינואר ובפברואר. נתוני הטרמינל הראו צמיחה ניכרת משנה לשנה. עם זאת, מבחינת סחר חוץ, עקב ההשפעה השלילית של הביקוש לחריגות והעלאת הריבית, יצוא הטקסטיל והביגוד ירד בחדות משנה לשנה. כתוצאה מכך, ההתאוששות הכוללת בביקוש לא עמדה בציפיות האופטימיות שלפני פסטיבל האביב.

נכון לעכשיו, מכיוון שהזמנות המלאי סופקו בזו אחר זו, בעוד שהזמנות החדשות לא עוקבות מספיק, עומס הנולים בג'יאנגסו ובג'ג'יאנג ירד בסוף מרץ. מסוף השבוע האחרון, העומס כלפי מטה באזורים שונים במורד הזרם הואץ, וצפוי לרדת לרמה נמוכה סביב צ'ינגמינג. התחזית הראשונית היא שההסתברות לפצצות ואריגה בג'יאנגסו ובג'ג'יאנג תרד לכ-70% וכ-60% בהתאמה.

ביניהם, קצב הירידה במקומות שונים מושפע ממלאי חומרי הגלם המוקדם. מפעלים עם פחות מלאי חנו והפחיתו את העומס ביומיים הראשונים. ומלאי חומרי הגלם המוקדם, מעט יותר מפעלים תכננו 8-10 ימים סביב חניה או שלילי.

עבור כל אזור, אזור טאיצ'אנג, תפוקת מכונות התחמושת ירדה בחדות במהלך סוף השבוע, ב-3 באפריל ירדה לכ-6-70%, ובמפעל המקומי צפוי לרדת לפחות מ-5% בהמשך; באזור צ'אנגשו, ירידת העומס על מכונות סריגה עיוות ומכונות עגולות החלה גם היא להפחית, וצפוי לרדת ל-5 עד 60 אחוזים, בתוך 10 אחוזים, קרוב ל-1 עד 2 אחוזים בסביבות פסטיבל צ'ינגמינג; באזור היינינג, העומס על כמה מפעלים גדולים לסריגת עיוות מופחת, בעוד שקטנים הופסקו, והעומס צפוי לרדת לכ-4-5 אחוזים. מפעלים קטנים הפזורים באזור צ'אנגשינג החלו לרדת לרדת, וצפוי לרדת בסביבות פסטיבל צ'ינגמינג ל-80%; בוו-ג'יאנג ובצפון ג'יאנגסו, פעולת ריסוס המים מקובלת והציפייה השלילית מוגבלת יחסית.

מבחינת פוליאסטר, עקב צמצום חלק של מלאי מוצרים מוגמרים בחודש מרץ, והכנסת 1.4 מיליון טון של כושר ייצור חדש לייצור ברצף, קצב התפעול של פוליאסטר בסוף מרץ עדיין גדל מעט בהשוואה לתחילת החודש, מה שסיפק גם תמיכה מסוימת בביקוש לעוצמה האחרונה של שוק ה-PTA (במיוחד באזור הספוט).

תְמוּנָה

עם זאת, ההיצע והעלויות הצפופים לאחרונה קידמו עלייה חזקה בשוק ה-PTA, אך הביקוש הסופי לא השתנה באופן משמעותי. שרשרת התעשייה מציגה מאפיינים של חזק וחלש. פוליאסטר במורד הזרם אינו יכול להעביר עלויות בצורה חלקה, מה שמביא לדחיסה חדה של תזרים המזומנים. פוליאסטר POY צלל ישירות מקו הרווח וההפסד קרוב לקו ההפסד של טון בודד, והפסד של זני סיבים קצרים התרחב עוד יותר לסביבת 400 יואן.

תְמוּנָה

במבט קדימה לשוק העתידי, בטווח הבינוני, צפוי ירידה בבניית הנולים ברבעון השני, הביקוש ייחלש עונתית בהשוואה לחודש מרץ, ובטווח הקצר, העברת העלויות של שרשרת התעשייה אינה חלקה, חוזק ה-PTA לחץ משמעותית על הרווחים במורד הזרם, התרחבות ההפסדים עשויה להוביל להתנהגות צמצום הייצור של מפעלי פוליאסטר, ולאחר מכן לשחרור שלילי של ביקוש ה-PTA, אך לוקח זמן להצטבר ולשקף את המשוב השלילי בצד הביקוש כדי להשפיע על במעלה הזרם. שימו לב לשינויים בשוק הבאים.

| מקורות מידע של הוארוי, כגון רשת פיננסית מנדרין